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众汇:外汇资管公司


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资管,一般是集合资产管理的简称。它原本是券商为高端客户所开发的一种理财服务,券商从特定的客户那里募集到资金,为了客户的利益,利用客户的资金进行投资,投资内容包括股票型、债券型和货币型基金等等,简单来说,就是一种“受人之托,代人理财,风险(投资者)自担”的业务形式。

而后,随着资管市场的渐渐发展,其业务也早已不局限于证券市场,而是逐渐向其他衍生品行业扩散开来,得到监管机构批准的基金子公司、证券公司、保险公司、银行等,都可以开展资管业务,国内迎来了一度繁盛的“大资管时代”。在这种背景之下,外汇资管行业也随之发展起来。

外汇资管的“热”和“凉”

2017年,可以说是外汇资管的井喷的一年,这一年当中,国家对内盘的打击让市场上的资金大量流入外盘当中,外汇行业得到了进一步壮大。而与之同时,正赶上风风火火的“大资管时代”,很多人从这当中窥见了商机,各种外汇资管公司如雨后春笋般冒出来,它们当中有认真做的,也有完全是想趁势捞一把的,有半年就宣告完结的,也有一直坚持到现在的。在这一年,外汇资管行业可以说是炙手可热,成为各种资金纷纷追逐的对象。

外汇资管的“热”,是有它的道理的,决定一个市场繁华的根本还是在于投资者的需求。国内的外汇投资者以散户为主,然而外汇交易需要十分专业的技巧,在这一点上,机构有着明显的优势。因而,国内的投资者在与国际市场抗争的时候就显得力不从心,对于专业人员的需求也就随之而生。

但是,外汇资管,以及整个资管行业的“热”显然过分自由了一些,混乱的发展终于触及了监管底线。18年开始,金融监管政策转严,资管新规出台,去杠杆,打破刚性兑付,金融机构不得提供任何“保本保收益”的产品......监管新规的相继出台,让沸腾的资管行业逐渐降温。

事实上,国家规定所说的资管,都是注册的资产管理公司,换而言之,是有牌照的。外汇行业暂时并没有法律监管,很多外汇资管公司只是以资管的模式来经营相应的业务,投资者资金的安全很大程度上取决于资管方的自律程度。然而金融监管的趋严也一样给外汇资管行业带来了影响,去杠杆的持续推进让资管方的可用资金逐渐减少,禁止“保本保收益”让一些以此为经营模式或者宣传噱头的外汇资管公司无以为继,外汇资管行业渐渐从“热”到“凉”,从万人追逐到如今的前途未卜。

外汇资管从“热”到“凉”,仅仅经过了几年时间,有人一夜暴富,也有人血本无归,然而,资管的“凉”却更让人觉得安心。监管环境严格,市场透明度提高,投资者的眼光也越来越高,居心不良,触及监管红线的公司被洗出局,才能让技术过硬,纪律严格的公司脱颖而出。

外汇资管的几大陷阱

我们都知道,外汇保证金行业在国内是不受法律保护的,而由此衍生的外汇资管行业,相应的法律法规更加缺失。虽然投资者可以通过与之签订的一些合同法规来进行维权,但总体来说外汇资管行业主要靠的还是行业自律。这就导致外汇资管行业发展得良莠不齐,优秀的团队凤毛麟角,各色陷阱却层出不穷,所以投资者更要谨慎分辨。

目前,市场上常见的外汇资管陷阱大致有以下几类:

保底陷阱

在文章的开头,我们就已经说过,资管总结起来是“受人之托,代人理财,风险(投资者)自担”的一种业务形式。然而,市场上有很多公司,却提出了“保本保收益”的模式,甚至提出高达20%-30%的年化收益率保证,这明显是一种十分畸形的状态。这种模式常伴随着旁氏陷阱,不过是拆东墙补西墙的把戏。

金融市场是有风险的,没有哪个人,哪个团队,哪种策略可以保证万无一失,更不要说还有经营、营销等种种费用了。所以当一个外汇资管公司说我替承担风险的时候,很可能他采用的都是私搭的虚假MT4平台,将客户的钱装进自己的腰包,再拿出一部分补贴上一个客户,这种其实就是打着外汇交易名号的非法集资,是最为行业所不齿的一种。

保本保收益的模式扰乱了市场纪律,加剧了道德风险,这早已是金融业的普遍共识。采用这种模式的资管公司,不管包装了多少诸如“智能化交易”“跟单”“镜像”的噱头,它都是在用投资者的钱不断加杠杆,在去杠杆大环境之下,一旦新资金跟不上,迎来的就只能是一波暴雷,投资者就会是首当其中的受害者。

回撤陷阱

回撤陷阱是另外一种常见的手法,这种公司可能平台是真的,也没有对交易过程做什么手脚。他们只不过是将投资者的钱满仓对冲,一个做空一个就做多,反正会有一个盈利的,亏损达到约定的回撤比例就将资金退还给投资者,投资者也只能自认倒霉。

这样的方式,可以保证资管公司的盈利,但是对投资者来说,与其把资金拿去给他们一半一半的概率赌,还不如自己回家学习琢磨下外汇交易的技巧。

刷单陷阱

最后一种,就是刷单刷佣金。要求投资者在本身的代理下面开户,加点加佣金,然后操纵客户的账户不断刷单,或者选一个简单的马丁逆加策略+一些震荡的货币品种,一段时间后,达到约定的回撤比例,就把钱还给投资者,自己早已赚够了佣金。

三方纠纷

除了这些陷阱外,现在还有一种出现在代理商、操盘方和投资者三方的纠纷。这种倒说不上是陷阱,无非是代理商负责筹备资金,操盘方负责提供技术,投资者坐等收益。然而,可能操盘方将客户的投资者打爆了,却拿着佣金拍拍屁股走人,投资者只会找代理商,代理商自然也不会放过操盘方。随着这种模式的发展,代理商和操盘方的纠纷也越来越多,这种情况下并非是谁故意骗谁,说到底是属于操盘方能力不足,专业人员匮乏,在加上三方都不能够严格遵守约定好的回撤比例的问题。

什么是好的外汇资管

外汇资管其实本身是一种很好的模式,我有技术你有钱,我们互相合作实现双方的互利共赢,然而,由于法律监管的不健全,这种模式有太多的空子可以钻,外汇行业又不够成熟,专业化人才严重缺失,这导致想从中捞一笔的反而成了行业的大多数。

真正好的资管,应该立足于资管的本质,以投资者的盈利为目标,不能够抱着侥幸心理,更不能够以坑投资者作为盈利手段。

好的资管,专业的操盘手,过硬的技术,优秀的产品设计以及大资金运作,这些元素缺一不可。与此同时,更不能忽视与投资者之间合理、有效的约定(应该是纸面合同而非口头约定)和沟通,这对双方后续的工作开展(比如资金方不能干扰操盘方的决策)以及发生风险事件之后的责任认定,甚至是投资者维权,都非常有好处,对于双方来说也有据可依,更加公平。

中国人民银行党委书记郭树清曾在陆家嘴金融论坛上警示:高收益意味着高风险,收益率超过6%的就要打问号,超过8%的就很危险,10%以上就要准备损失全部本金。

这是金融行业最普遍的规律,在选择资管公司的时候,要注重考察公司的背景、资历、合作平台、历史成绩等,不能被华丽的装修和衣着整洁的营销人员所蒙蔽,对于任何以各种形式提供高收益保证的机构,更应该敬而远之。