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众汇:瑞士金融市场监督管理局FINMA


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概述
 
根据欧盟金融工具市场法规,即MiFID规定,受某个欧盟经济体内的国家监管的经纪商可以在整个欧洲经济区内提供投资服务,也就是说拥有其中一个国家的监管牌照就等同于拥有了一张欧盟经济区的经营通行证,各成员国间无条件的相互承认。因此,当一家经纪商说自己是受欧盟监管时,意思就是他们受那些签署了MiFID的欧盟国家监管。

不过,瑞士虽然是欧洲国家,但并不会受到MiFID的监管,因为瑞士不是欧盟成员国。但这里需要注意的是,冰岛、挪威、列支敦斯登同样不是欧盟成员国,但他们属于欧盟经济区,因此受MiFID影响。

瑞士外汇监管也是以严格著称,且非常特别。本节将介绍瑞士的外汇监管机构——瑞士金融市场监督管理局(FINMA)。

瑞士外汇行业监管机构

机构名称

瑞士金融市场监督管理局

SwissFinancialMarketSupervisoryAuthority(FINMA)

重要法案

瑞士金融监管局联邦法案

监管范围

全面负责瑞士所有的金融监管:保险公司交易所券商金融中介机构(其中包括外汇交易商)以及银行

外汇交易商资质

取得银行从业资质;净资本不低于1000万瑞郎

受监管交易商

DUKASCOPY,Swissquote

 

资金安全

存款保险计划:当FINMA认定一家银行或者交易商破产或无法偿债时,存款保险计划就会被启动,投资者将得到最高10万瑞郎的赔偿

表5.2.3.1 瑞士外汇行业监管机构

瑞士监管机构FINMA
在瑞士,专门负责金融服务行业监管的政府机构是FINMA,即瑞士金融市场监督管理局,瑞士对银行业、金融业的监管由来已久,在并入FINMA之前,瑞士联邦银行业委员会在1934年甚至更早便已存在,FINMA在瑞士经济中占有重要地位。FINMA是独立法人的独立机构,直接效命于瑞士议会,从机构上、功能上和财务上独立于瑞士的联邦中央政府和联邦财政部。联邦委员会(FC)负责制定监管条例和法令,选举FINMA的理事会及任命主席。
2009年以前,瑞士并没有对外汇零售业务实施法律监管,因此在瑞士经营外汇保证金的公司超过了150家,导致行业鱼龙混杂。而许多国外客户想当然地认为瑞士有着严厉的银行监管,认为监管当局能够保证他们的资金安全,实则不然。在当时的瑞士零售型外汇交易领域,有大量的客户投诉并请求瑞士政府当局来保护投资者的资金安全。
之后,经过2008年和2009年监管风暴洗牌后的瑞士外汇市场,再也没有了以往的外汇平台乱象。2007年6月22日,瑞士联邦议会(FC)通过了《瑞士金融市场监督管理局联邦法案》(FINMASA)。2009年1月1日,该法案正式生效,并在这天成立了瑞士金融市场监督管理局(FINMA)。该法案合并了联邦私人保险管理办公室(FOPI)和瑞士反洗钱控制管理局(AMLCA)以及瑞士联邦银行业委员会(SFBC),FINMA正是整合了这三个机构先前的职能。FINMA的职责范围包括瑞士本地的保险公司、券商、金融中介机构(其中包括外汇交易商)以及银行的监管。
FINMA作为一个行政机构,主要职能就是为那些满足FINMA规定条件的公司发放经营牌照,并且保证被监管的金融机构财务状况稳定、业务合规,有足够的资本承担危机中的损失。而一旦金融机构破产,FINMA的主要任务是保护客户的利益,使破产机构能够有序退出市场。
2009年4月开始,只要是接受存款用于第三方融资的交易都叫银行业务活动,并且只有银行被允许向客户提供零售外汇服务,因此瑞士外汇交易商只有取得银行业执照之后,才能继续其外汇交易的业务活动。银行也保留了为客户执行外汇交易的权利,所有FINMA授权的银行都能提供外汇交易业务。成为一家瑞士外汇经纪商的最低资金要求为1000万瑞郎。一旦一家外汇经纪商公司得到了FINMA发放的瑞士外汇牌照,该经纪商就必须严格遵守FINMA所制定的任何条例、法规以及牌照许可标准。如果经纪商不遵守FINMA的规定,FINMA便有权对其进行强制性的处罚,FINMA的目标与涉及范围可以在《瑞士金融监管局联邦法案》的第五条中找到。
FINMA通过风险评估对各个金融机构采取差异化的监督。对规模大、业务风险高、与其他机构高度关联的机构的监管要比对小型机构的监管更严格。对1类和2类的大银行每年要进行数次实地监督评估,对中等规模的3类机构每二年到每三年评估一次,而更小的机构只有当出现问题时才进行临时评估。
当然FINMA更注重的还是对瑞士金融市场中公司以及投资者的保护,虽然瑞士严格的外汇监管提高了该行业在瑞士的门槛,但也使行业能够更加健康的发展。瑞士金融市场监管局(FINMA)自2009年1月1日成立以来,已对103个因未经批准从事金融市场服务的个人及公司进行了处理,其中22例被清算解散、44例勒令破产。
瑞士外汇交易资金安全
资金安全是行业内最为重要的因素。在瑞士,银行实行极为严格的保密制度,瑞士的银行可以被看作是全球最令人信赖的银行,因为它的保密制度任何人都无法干涉,在保护客户隐私方面做得十分到位。储户只需在第一次存款时提供真实姓名,之后便把户头编上代码,不再出现真实姓名。从政治、经济角度来说,瑞士这个国家最大的特点就是它是一个永久中立国,这让那些存在这里的钱财排除了在战争中被毁,或受政治影响被冻结等风险,因而被大家视为最安全的地方。
不过,瑞士的银行保密制度一直以来都备受欧盟以及美国等国家的质疑。2014年,由于全球金融体系愈加复杂,金融监管日益严苛,瑞士长达数百年历史的保护私人账户隐私的传统遭到严峻挑战,开始逐渐松动。与大多数监管机构一样,针对外汇交易者的资金安全,FINMA规定,当投资者在瑞士外汇交易平台开立一个新的交易账户时,他的资金会被单独存放隶属于其个人资产的账户中,并登记在交易者个人的合法名字及权益下,外汇交易商不能将客户资金用于公司运营成本支出。
客户资金由瑞士金融市场监督局(FINMA)和交易商的第三方监管银行共同监管,客户的账户资金将按瑞士银行的保险标准得到瑞士政府一定的保障,这也是瑞士外汇监管中区别于其他国家的最大特点。如出现银行违约的情况,客户资金将受到法律保护,并将有最高10万瑞郎的赔偿直接返还给客户,这就是瑞士的存款保险计划。
该存款保险计划由名为esisuisse的行业自律协会管理,所有在瑞士银行的存款都受到存款保险计划的保护。瑞士银行和证券交易商存款者保护协会于2005年由银行与证券交易商成立于巴塞尔,并于2012年以“esisuisse”这样一个名字开始运行。所有在瑞士设有分支机构的银行(包括外国银行)都需要依法参与这个自律存款保护计划。证券交易商也同样如此,只要它们的总部在瑞士或在瑞士设有分支机构。当FINMA认定一家银行或交易商破产或无力偿债时,存款保险计划就会被启动,esisuisse的成员(所有在瑞士设有分支机构的银行和证券公司)会共同筹资补偿破产银行的储户,以此来弥补受影响银行在流动资产上的短缺,满足所有受影响投资者的索赔总额,且总额的上限为60亿瑞士法郎。